「呂志和獎」每年會按三個目標設立三個獎項（各稱為一個「獎項類別」）。如任何一個獎項類別於某年沒有合適獲獎者，則該獎項類別在該年不會授出獎項。
每位獲獎者將獲授予現金獎2,000萬港元 (相當於大約256萬美元)、證書一張及獎座一座。
每個獎項均只授予單一獲獎者（即不會共享一個獎項），獲獎者可為個人或團體。
